재무재표분석과 기업가치평가

“가치(Value)를 모르면 가격(Price)을 평가할 수 없다.”

본 과정은 재무제표를 분석하고, 기업의 기본적(Fundamental) 분석과 가치평가를 수행해 투자의사를 결정하기 위한 실무를 익히고자 고안된 교육입니다.

본 과정의 특성

■ 어려운 기업가치평가를 체계적인 커리큘럼과 과학적 교수법으로 매우 쉽게 이해하도록 합니다.
■ 여러 가치평가의 방법을 배운 후 어떤 상황의 기업에 어떤 가치평가 방법론을 사용해야 하는지 알려줍니다.

  • 매출액이 형성되지 않은 기술 벤처기업
  • 매출액이 성장하는 기업
  • 매출액이 평탄(flat)하게 성숙한 기업
  • 매출액이 하락하는 기업
  • 워크아웃에 직면(distressed)한 기업

■ 본 교육을 통해 가치평가 수행에 대한 자신감과 명쾌한 해답을 얻을 수 있습니다.

“올바른 투자는 자산의 가치(Worth)보다 높게 지불하지 않는 것이다.”

과정의 설계방향

■ 본교재 활용
– 본교재를 중심으로 학습하며, 본교재는 이론적 내용과 실제 사례를 포함하고 있어 이론의 학습 후 실제 사례를 통한 이해와 실무능력 향상을 목표로 합니다.

■ 워크북
– 분석 및 투자에서 중요한 것으로 판단되는 실무 중 실제 사례를 분석하고 분석, 평가, 작성 등을 통해 실무 연계성을 높이는데 목표를 둡니다.

■ 본 과정은 다음의 분들께 적합합니다.

  • 기업 전략·기획·재무 및 신규사업 담당자
  • 기업 재무제표분석과 가치평가 실무가 필요한 담당자
  • 재무제표의 정성적 분석과 기업가치평가를 학습이 필요한 실무자

주요 내용

I. 가치평가의 이해

  • 쉬운 아파트 매매가격으로 보는 DCF와 상대가치평가
  • 가치평가의 필요성과 실무적 철학
  • 현금흐름 할인의 이해와 현금흐름할인법의 이해
  • 상대가치평가의 개념과 적용성

II. 재무제표의 이해

  • 재무제표와 이해관계자
  • 재무제표를 활용한 수익성 측정
  • 재무제표를 활용한 위험 측정
  • XX회사의 재무분석 연습

III. 현금흐름할인(DCF) 가치평가

  • 시간가치의 이해와 계산 연습
  • 현금흐름할인법의 도해
  • 그래서 기업가치평가는 무엇인가?
  • FCF의 이해와 재무제표에서 추출하기
  • 기업가치평가 엑셀 다운로드 후 FCF 완전 도해
  • 재무제표와 FCF 추정
  • WACC의 이해
  • 마켓프리미엄과 베타의 활용
  • 그래서 자기자본비용은 얼마?
  • 매출액이 없거나 미미한 기술기업의 가치평가
  • 성장기업과 성숙기업의 가치평가

IV. 상대가치평가

  • 상대가치평가의 도해
  • 비교기업선정의 기준
  • 외국기업에 투자할 때는 어떻게?
  • PER와 PBR
  • M&A에서 제일 중요한 EV/EBITDA
  • 어떤 기업에 어떤 EBITDA를 적용해야 하나?

V. 실전연습

  • XX기업의 재무제표 완전 도해
  • XX기업은 과연 얼마인가?
  • 그래서 XX기업의 주인이 되려면 우리에게 얼마가 필요한가?

교육실적

기업가치평가 (사업타당성분석 과정 포함)

  • 두산그룹, “CFO Academy 과정”, 2017 년 10월
  • 삼성에스원, “사업타당성 분석”, 2017 년 10월
  • SK네트웍스, “알기쉬운 기업가치분석”, 2019 년 4월
  • 한양그룹, “신규사업의 타당성 분석”, 2017 년 11월
  • 현대상선, “해운업의 사업타당성평가”, 2018 년 10월
  • 현대자동차, “벤처기업평가”, 2018 년 11월

M&A 교육 실적 (사모펀드 과정 포함)

  • 금호아시아나그룹, “그룹 금융교육과정”, 2017 년 6월
  • DB증권, “IB업무와 유상증자업무”, 2018 년 7월
  • 신한금융그룹, “사모펀드 과정”, 2017 년 ~ 2019년
  • 신한은행, “사모펀드 벤처캐피탈 투자”, 2018 년 5월
  • 예금보험공사, “M&A실무와 리스크관리”, 2018 년 1월
  • 포스코대우, “M&A실무”, 2018 년 6~9월
  • 한화그룹, “M&A Advanced 과정: 실사와 통합(PMI) 시뮬리에션”, 2019년 7월 ~ 2020년 (예정)
  • 현대종합상사, “M&A실무 심화과정”, 2018 년 6월

자금조달과 관리실무 (대체투자과정 포함)

  • 롯데그룹, “자금조달 실무”, 2017 년 11월
  • 우리은행, “특수금융의 이해와 실무”, 2018 년 2월
  • KB은행, “PB(Private Banker)를 위한 대체투자의 이해”, 2018 년 6월
  • 한라그룹, “자금관리 실무”, 2017 년 11월

기술금융

  • 신용보증기금, “기술금융과 가치평가”, 2018 년 7월, 2019년 7월
  • 기술기업 대상 공개교육, “기술금융의 활용”, 2018 년 8~11월, 2019년 8~11월 (예정)


위 교육에 관한 문의사항은 아래로 연락주시기 바랍니다.

02-3291-3277 / globalib@jcinus.com

제이씨이너스

서울시 중구 세종대로 136 서울파이낸스센터 8층